矽谷銀行（Silicon Valley Bank）於2023年3月10日因擠提倒閉，成為美國史上第二大宗銀行破產事件。有輿論憂慮2008年雷曼事件再次降臨，投資市場亦爆小型股災。矽谷銀行事件是如何發生？對美國銀行體系以至香港投資者又有甚麼影響？
矽谷銀行是何方神聖？
矽谷銀行1983年在美國加州成立，客戶主要來自科技初創企業及其投資者，該行亦自詡是「創新經濟的財務夥伴」，常常對科技企業及其員工出手闊綽地借貸。Facebook、Twitter等公司亦曾是其客戶。
近年，美國科技產業發展蓬勃，矽谷銀行亦風山水起，倒閉之時其擁有資產高達US$2,000億，儘管仍遠不及摩根大通等大行，但已足夠位列美國史上最大的破產銀行之一，並在股市、金融及初創生態圈掀起翻天巨浪。
矽谷銀行為何擠提及破產？
矽谷銀行成敗同繫於科技生態圈。在新冠疫情期間，美國大規模印鈔刺激經濟，不少熱錢經科技公司及投資者存入矽谷銀行。該行將大量客戶資金投資在美債，這本來並非高風險措舉，亦有利可圖。
然而，美國後來聯儲局為壓抑通脹，自2022年不斷加息，使債券格價下跌。在現金流充裕的正常情況下，矽谷銀行只需要等候到債券到期，即可取回本金及利息。
惟加息及經濟放緩，使一眾科技初創企業融資變得困難，有需要向矽谷銀行提取存款；另邊廂，加息使矽谷銀行無法繼續向客戶提供低息貸款，削弱收入來源，而該行亦必須提升存款利率，才能吸引新資金。此消彼長下，該行現金流難以應付初創公司客戶的提款需要。
由於現金流無法挨到債券到期，迫於無奈之下，矽谷銀行以蝕本價拋售US$210億債券，又透過出售股票集資US$23億。救亡行動反而加劇信心危機，更多客戶爭相提款，引發擠提，最終導致銀行破產收場。由此可見，矽谷銀行危機是因業務及資產均過份集中而造成。
矽谷銀行倒閉造對客戶造成甚麼影響？
美國聯邦存款保險公司（FDIC）為參與銀行的客戶提供最高US$25萬存款保障，然而對企業客戶而言，這保障金額形同杯水車薪，實際上矽谷銀行約九成客戶存款超出此限額。
美國聯儲局雖表示不會出用納稅人的錢救矽谷銀行，但已於該行爆煲後迅速成立名為「銀行定期融資計劃」（BTFP，Bank Term Funding Program）的全新貸款機制，讓銀行以美債等優質資產取得為期一年的短期貸款，以渡難關。新貸款計劃讓矽谷銀行客戶得以取回存款，解救了擠提危機。
矽谷銀行事件對投資市場及金融體系造成衝擊？
矽谷銀行事件發生後數日，Signature Bank及First Republic Bank亦先後倒閉及陷危機，令這一輪的銀行流動性風險被稱為雷曼翻版。
除了首當其衝的幾間銀行外，美銀、花旗、摩根士丹利、摩根大通及高盛等傳統大行股價一度受拖累，各跌幾個百分點，但其後政府救火後，銀行股股價有所回升。另邊廂，數日後歐洲瑞信（Credit Suisse）因財務問題纏身及大股東拒絕注資，股價單日暴跌兩成，引發市場憂慮金融體系的穩定性。
此外，加密貨幣市場亦一度受矽谷銀行事件牽連。第二大穩定幣USDC因發行商Circle的資金受困矽谷銀行，導致USDC幣值由兌美元1：1暴跌至0.87，其後重上大致1：1水平。但這一輪波幅，亦暴露了穩定幣面臨擠提時，顯得脆弱不堪。
由於矽谷銀行危機始於加息，故市場對美國聯儲局煞停加息的呼聲高唱入雲，有投資機構甚至預測聯儲局即將倒頭減息。無論如何，美國以加息遏止通脹的行動必然大受制肘。
事件對香港有何影響？
目前矽谷銀行危機對香港影響甚微。恒生指數在2023年3月9日至10日期間曾累挫超過700點，但以港股投資者近年都見慣風浪，並未特別受驚。
金管局表示，矽谷銀行於香港沒有經營銀行業務，只設代表辦事處，因此香港銀行業界對該行的風險敞口極少。
香港至少有十多間上市公司在矽谷銀行有存款或與該行有業務往來，但由於客戶已確認可取回存款，故料事件對香港暫未見有重大影響，惟香港銀行利率與美國環環緊扣，美息如因今次事件而轉軚，則會是對金融市場以至小市民都不容忽視的影響。
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