行政長官林鄭月娥在2021年施政報告中，提出政府會探討鼓勵巿民將強積金轉為年金，即原本65歲後可一筆過提取的強積金累算權益，改為成每月發放的「長糧」，使長者可獲得長遠而穩定的收入，引起不少爭議。
目前政府公佈有關強積金轉年金計劃的消息仍非常初步，未知日後拍板後的執行方式，是強制將強積金轉成年金、讓市民自願將強積金變成年金，還是純粹鼓勵市民按現有機制提取強積金，再另行購買年金。
本文姑且按已知資訊及數據，討論一筆過提取強積金與每月領取年金，對退休安排及部署有甚麼影響。
甚麼是公共年金？
市面上不少保險公司均有推出年金產品，但根據勞工及福利局局長羅致光在接受傳媒訪問時的說法，當局要研究以強積金「配合公共年金」，因此預料政府若落實推行以強積金轉換成年金，市場投保及獲發年金的模式，很可能以現有公共年金為藍本。
香港年金計劃由香港政府牽頭推出，故常被稱為「公共年金」。這項年金計劃是一種「即期年金」產品，投保人一次過繳付保費後，可馬上開始每月獲發穩定的年金，直到身故為止。計劃主要特色包括：
| 保險公司 | 香港年金有限公司 |
| 申請資格 | 持香港永久性居民身份證及60 歲或以上 |
| 保費 | 最低HK$50,000，最高HK$3,000,000 |
| 保證期 | 由保費起繳日，直到獲發的每月年金金額，達到已繳保費105% |
| 身故賠償 | 投保人在保證期內身故，受益人可一筆過或每月領取賠償，兩種方式所領金額均不少於已繳保費 |
| 部分退保 | 保證期內投保人可提取現金價值，最低退保金額是HK$10,000，退保後保單保證現金價值不可少於HK$50,000 |
一筆過拎強積金 VS 逐月發放年金：對退休與資產部署的影響
強積金計劃於2000年12月推出，截止2021年6月共有311,000僱主、2,671,000僱員及230,000自僱人士參與，由於一人可擁有多個強積金戶口，故全港賬戶總數逾1,000萬個，總資產達HK$12,000億，自推出以來的年率化內部回報率為5.1%。
假設一名上班族在25歲開始參與強積金計劃，他的薪金為HK$15,000，預期每年增長4.4%，強積金投資每年回報率4.8%，貼近全港平均值。在現行強積金制度下，在他65歲退休時，他可提取的強積金資產預計為HK$4,344,468。
若他將強積金轉成年金，他每月可獲發的年金金額視乎保費而異。不過，現時公共年金的投保保費上限只有HK$3,000,000，故他每月最多只可領取HK$15,300年金。
| 保費 | 每月派發年金 |
| HK$3,000,000 | HK$15,300 |
| HK$2,000,000 | HK$10,200 |
| HK$1,000,000 | HK$5,100 |
一筆過提取強積金，與購買年金逐用領取，對退休計劃各有甚麼利弊？
理財靈活性
強積金轉年金建議之所以在坊間引起極大迴響，全因上班族怕政府強推以年金方式發放強積金累算權益，使上班族失去對該筆資產的自主性。不過，特首在發表施政報告後，亦有派定心丸，稱無意強制將強積金轉為年金。
然而，即使上班族自願性將強積金變年金，年金的靈活性仍相當有限，對具備理財知識的長者而言，相信他們寧可自主地將強積金用作日常生活、投資、儲蓄、置業、饋贈子女、移民或其他用途。
公共年金的較具彈性之處，是容許投保人在保證期內部分退保，提退保單現金價值，但如此一來，每月提取的年金金額及保單現金價值亦有所折損。
應付日常生活
年金的主要目的，是讓長者每月獲取穩定收入，應付日常消費、醫療、住宿等支出。不過，香港百物騰貴，單靠年金很難在退休後享清福。
舉例說，長者用保費上限HK$3,000,000購買年金，每月收入亦只有HK$15,300，如本身沒有自置居所，單是租金或已花去大半支出。因此，坊間有意見應為公共年金保費上限亦上調，為長者提供更充裕的每月收入。
再者，從買入年金起計，長者每月的年金收入終身不變，但在通脹效應下，物價連年上升，長者的生活可能越來越足襟足肘。
若退休後一筆過提取強積金，不少打工仔退休初期可掌握數百萬元流動資金，生活不成問題。但如無其他收入及資產增值途徑，十年八載生活越來越艱苦，晚年或需要依賴政府津貼。
資產增值與風險
公共年金是回報極為穩定的退休保障產品，投保人可保證得到相當於已繳保費105%年金收入，過程無風無險，即使投保人身故，其受益人亦可一筆過或每月持續獲利。
投保人想從公共年金賺區區5%保證回報，足足要花約17年，遠遠跑輸通脹。相比之下，若提取強積金後，用資金用作定期存款、買ibond或銀色債券，回報亦比年金優勝。
另一重點是，年金計劃的保單價值，會隨着每月發放年金金額而減少，到你賺足保證回報後，第18年保單價值就會變為HK$0。
倘若你拿同樣的資金自行儲蓄及投資，透過收息股、債券、基金或定存等產品收息，部份產品仍可能是用資產價值來派息，但一般不會因派息而使資產價值歸零。以收息股為例，除淨日後股價會下跌，但上市公司會透過爭取業績推升股價，絕少會因派息而導致資產價值大幅萎縮。
當然，即使公共年金保單價值歸零，長者每月仍可持續獲派年金，故理論上長者越長壽，從年金獲利就越豐厚。舉例說，你在60歲時用HK$1,000,000買入公共年金，每月獲派HK$5,100，若能活到100歲，每月獲派的年金金額累計達HK$2,448,000，賺近150%。
申領長者津貼
如退休人士希望申長者生活津貼，一筆過領取強積金會使你資產大增，馬上不合資格。
年金方面，由於保費或現金價值不會被計入資產，故買年金可使他們擁有的資產價值下降，更易符合申領長者生活津貼的資格。
但留意每月年金收入會被計作長者生活津貼下的每月入息，想買年金同時領取津貼的長者，記得計清楚數。
資產繼承問題
在華人社會，長者普遍會把資產留給子孫，而年金的資產價值每月下降，長壽長者的年金保單價值或已歸零。相反，物業、股票、債券、現金等資產，均可輕易轉移給子孫。
而在2005年後，香港已取消了真正意義上的遺產稅，如長者計劃把強積金留給子孫，直接提取強積金後保留現金或買入其他資產，相信會比買年金較為合適。
