香港是全球財富樞紐之一，擁有超過1.25萬名超高淨值人士。根據《福布斯》2024年公布的富豪排行榜，香港50大富豪就坐擁資產高達US$2,960億。不過，身家雄厚的投資者不一定時時刻刻都有充裕的流動現金，他們的資產流動性很多時候都會受限；此外，貸款亦常常是有錢人加快資值增值，甚至獲取稅務優勢的工具。因此，善用各種貸款工具以提高資金靈活度，是高淨值人士財務管理的重要課題。
高淨值人士為何需要貸款？了解有錢人借貸的常見需求與目的
在一般人的想像中，高淨值人士（HNWIs）坐擁巨額財富，似乎無需向銀行借錢，但現實卻恰恰相反，以下是HNWIs借錢的常見原因：
1) 借錢以作槓桿投資
投資是財富增長的最佳方法，比起單純儲蓄事半功倍。HNWIs常常將貸款視為槓桿，目的是放大資金效用，持續地實現財富的增長。HNWIs往往時刻關注市場脈動，當股市低估、物業價格觸底，或新興行業展現潛力時，他們需要迅速行動。然而，現金未必能隨時手到拿來，因此貸款成為提供即時流動性的最佳解決方案。
更重要的是，貸款所得資金可避免投資者過早沽賣長線投資資產，讓資產持續增值，這亦是富豪常用伎倆。最為人熟悉的例子是馬斯克（Elon Musk）在2022年收購Twitter時，部分資金便是來自抵押Tesla股票。透過將股票或基金組合抵押，融資投入新項目，投資者可在不賣出優質資產的清況下，實現資產組合多元化。
2) 減輕稅務負擔
香港以低稅率聞名，無資本利得稅和股息稅，但在特定情況下貸款利息支出仍可用作抵扣稅款。一位高淨值人士從私人銀行借入HK$1億，購入一棟香港商業物業，年租金收入2,000萬港元。貸款年利率3%，利息支出HK$300萬。他選用個人入息課稅申報：
- 租金收入減去20%標準扣減（HK$400萬），淨評稅值為HK$1,600萬
- 利息支出HK$300萬可扣稅，應課稅收入降至HK$1,300萬
- 按個人入息課稅的累進稅率（2%至17%）計算，不計算其他入息的情況下，稅款約HK$200萬，估計他可透過貸款投資慳稅約HK$40萬
3) 企業融資
很多高淨值人士同時是企業老闆，有可能會利用個人資產作企業融資或併購擴張。有企業運營資金不足的情況下，他們亦有機會以個人或家族資產作抵押，以從銀行取得低息貸款，支援業務發展。私人銀行部門可為此類客戶提供度身定制的信貸方案。
4) 釋放資產流動性
高淨值人士的財富，很多時被鎖定在房地產或企業股權等非流動資產中。這些資產價值高昂，但變現需時，而且成本不菲。以香港為例，一棟位於山頂的豪宅動輒價值數億港元，若富豪突然因為需要支付投資項目或醫療開支而賣樓，顯然不切實際。貸款成為靈活的替代方案，他們可用資產抵押，快速獲得資金，無需動搖財富根基。
高淨值人士的常見貸款方法
高淨值人士的借貸方式與一般人截然不同，他們未必會依賴普通零售銀行的私人貸款產品，而可能會透過私人銀行或高端金融機構，獲取度身訂造的融資方案。
1) 私人銀行的定制貸款
私人銀行儼如是HNWIs的財富管家，可提供定制貸款，這些貸款可能以股票、基金、甚至藝術品作為抵押品，利率通常低過市場水平，貸款額度可達數以億計港元。舉例說，一位客戶可能以價值HK$5,000萬的股票投資組合，借入HK$3,000萬，再投在新興市場債券，以實現資金配置。
2) 保費融資
保費融資是近年熱門的貸款工具，客戶向銀行借款支付巨額保險保費後，再將保單現金價值抵押給銀行。透過保單抵押貸款，高淨值人士只需要支付每月貸款利息，即可在享有保險保障及投資增值的同時。以銀行貸款利率約2.5%至4%計，假設保單內部回報率預期為3%至5%，息利差距可帶來收益，在槓桿效應下，年化回報可望更高。保費融資過去門檻數百萬港元，但隨著市場需求增長，部分本地銀行現已推出低至數十萬元的保費融資方案。
3) 物業抵押貸款
除了金融資產外，豪宅亦是HNWIs的財富核心。眾所周知香港樓價貴絕全球，有錢人亦常以物業資產抵押，換取貸款。用價值數千萬甚至過億的豪宅借抵押貸款，就能釋放資產的潛在價值，且利率相對低廉，還款期限靈活。
4) 信用額度
私人銀行可為HNWIs設立信貸額度，這是一個預先批准的信用額，客戶可隨時從中提取現金，無需繁瑣申請或再提供抵押品。這種貸款方式靈活性極高，猶如循環貸款般，特別適合應對突發需求。
提升貸款條件與信用的技巧
想成功獲得大額、低息貸款，關鍵在於讓銀行對借款人的還款能力及抵押資產充滿信心。高淨值人士可採取以下技巧來增強銀行信心，從而提高貸款額度並降低利率：
- 完善個人財務文件，展現強大還款能力：準備詳細且透明的財務報告，包括資產負債表、收入證明、投資組合明細等，讓銀行充分了解您的財力。高淨值人士往往擁有複雜的全球資產，主動向銀行說明資金來源及結構，提供可信的證明文件，能有效提高審批成功率。
- 提供額外抵押品或保證人：如果希望貸款額度更高或利率更優惠，考慮提供額外的資產作為擔保，或邀請具實力的第三方擔保人加入貸款協議。
- 建立長期銀行關係：選擇你經常有生意來往的大型銀行或私人銀行，並保持良好的合作關係，經過長年累月的業務往來（如資產託管、投資、買保險等），銀行能更了解你的理財習慣和實力，有機會獲得特別照顧。
- 談判專屬條款：高淨值客戶對銀行而言價值巨大，因此很多私人銀行的利率及收費並非一口價，而是可以協商的。客戶資產規模越大，銀行往往更願意降低貸款利率和手續費，以爭取同你做生意。申請貸款申請時，不妨貨比三家，利用各銀行的「搶客」的心理來談判更有利條件。
- 鞏固資產組合結構：銀行會根據抵押資產的價值和質素決定貸款成數，如果投資組合過份集中在單一市場或高波動性資產，銀行可能調低貸款比例，以減少風險。因此，適當分散投資、降低組合波動性，有助提高抵押品質素，間接增加貸款額度。
貸款的風險與管理
貸款雖是高淨值人士的財富利器，但風險無處不在。HNWIs必須精明應對，才能確保借貸帶來收益而非負擔。
利率波動風險
香港市場受國際利率影響，當美國聯儲局加息，香港銀行同業拆借利率（HIBOR）隨之上揚，浮動利率貸款的還款壓力增加。高淨值人士深知這一點，可選擇固定利率貸款以鎖定成本，又或者利用金融衍生工具，對沖利率風險。
資產貶值風險
抵押貸款依賴資產價值，若股市暴跌或樓市下滑，抵押品可能估價不足。銀行或要求追加抵押，或提前追討貸款。高淨值人士會定期評估資產組合，並持有多元化投資。即使市場波動，也能維持充足緩衝，從容應對。
