新冠肺炎、油價戰、香港抗爭運動、美國大選、中美貿易戰……一隻又一隻「黑天鵝」漫天飛舞,港股、美股等環球市場無一倖免,股價動蕩如過山車,每日新聞報道都教很多投資者膽顫心驚。見慣風浪的美國股神巴菲特(Warren Buffett)近日接受CNBC電視台訪問時,直言單靠推測未來一星期或一個月的股市走勢是無法賺錢的,故投資者不應因短期波幅而慌張沽貨。
一向主張「價值投資」的巴菲特認為,投資不是爭一日長短的遊戲,每當他投資一間企業,就不在短期內輕言沽售。舉例說,他在1972年收購See’s Candies、1988年大灑10億美元買入可口可樂股票,並將兩者長揸至今,用時間證明自己當年眼光精準。
把眼光放遠至10年以上
他承認自己投資的企業無可避免受新冠肺炎、貿易戰等事件影響,但即使「業務受損,也不過是從一個非常良好的水平中受損」,因此根本毋須自亂陣腳地沽貨止蝕,只要擁有長遠目光及投資策略,日後能收服失地,「我不認為自己能透過預測下星期或下個月的走勢而賺錢,我相信我能憑着預測未來10年而獲利」。他一矢中的地道:
「真正問題是,這些企業10年和20年後會在哪裏?有的會大放異彩,也有的會歸於泡影。」
買股票如投資實體生意 可持續買低收費指數基金
巴菲特指出,由於投資者可頻繁地買賣股票、秒秒鐘作出決策,故有人短視地誤以為買股票跟投資店舖、農田等實體生意是截然不同的遊戲,但實際上兩者並無分別,重點不在於短線價值波動,而在於企業的長遠發展,他過去曾說:「沒有人會用明年會否下雨作為購買一塊田的原因」。
因此,他的投資心法非常簡單:投資在好的企業,並長期持有。惟一般小股民要揀中有潛力的增長股並不容易,巴菲特就曾多次推介低收費的指數基金,全因他對美國前景信心十足,他說:「秘訣不是選中對的公司,而是透過標普500指數基金買入所有大公司,並持之以恆地做這件事。」
揀股3大原則
巴菲特又建議,每當投資者想買一隻股票時,就應認真地寫下自己投資的是甚麼,亦即選擇這隻股票的原因。他最近寫給股東的信件中,分享了3項判斷企業是否值得投資的原則:
- 企業必須能透過營運所需的有形資本獲得良好回報;
- 必須由有才能及誠實的管理人經營;
- 必須以合理價格發售。
也許巴菲特分享的投資法則只是老生常談,但出自這位有近80年實戰經驗的投資老手口中,特別有份量,值得投資者好好咀嚼,引以為鑑。
透過投資機械人 制定ETF投資組合
股神巴菲特多次推介投資者買低收費的指數基金,而ETF(交易所買賣基金)正正是當中的表表者。除了直接透過證券行買入港股或美股ETF外,投資者亦可選用機械人投資顧問,機械人會運用演算法分析用戶的投資目標及風險偏好,迅速度身定制港股或美股ETF投資組合。