2025年美股開局強勁，但能否延續2024年的漲勢，成為投資者關注的焦點。回顧2024年，雖然市場曾擔憂美國經濟將陷入衰退而令美股一度下挫，但在AI熱潮帶動下，標普500指數全年錄得超過26%的漲幅，科技股繼續成為推動市場上升的主力，人工智能（AI）相關板塊尤為突出，而美聯儲降息周期的開始則進一步為市場注入動力。
但是不可忽視美股的潛在風險，如AI科技泡沫、美聯儲政策變化以及地緣政治動盪，仍是投資者需謹慎應對的挑戰。在面對美股前景不明又不想錯過市場機遇，可借鑑投資港股的經驗，選擇投資具有穩定現金流和抗跌能力的高息藍籌股，是對抗市場波動的有效防守策略。
雖然美股需收取30%股息稅的讓許多香港投資者望而卻步，但美股規模龐大，優質高息股選擇眾多，如部分「股息貴族」（Dividend Aristocrats）的股息回報可媲美香港藍籌股。本文將介紹10隻優質美股收息股，同時講解投資股息貴族的主要好處，以及需要注意的事項。
美股收息重點留意「股息貴族」（Dividend Aristocrats）
美股市場有一系列稱為「股息貴族」（Dividend Aristocrats）的收息股，顧名思義是市場公認優質的收息股票。榜上有名者須符合以下要求：
- 標準普爾500指數的成分股
- 股息連續增長25年或以上
- 市值至少US$30億
- 過去3個月平均每日成交額達US$500萬
標準普爾500指數於每年1月、4月、7月及10月進行「再平衡」（rebalancing），入榜「股息貴族」的股票不時增減，截止2025年1月， 名單上共有66隻股票，合共市值約6萬億美元。其中市值最高的是沃爾瑪（WMT），市值約7,400億美元。排第二的是埃克森美孚（XOM），市值約4,600億美元。部分股票如可口可樂（KO）、3M（MMM）等，股息已連續增長超過50年，其他家傳戶曉的企業包括Johnson & Johnson（JNJ）、百事（PEP）、麥當勞（MCD）及福特汽車（F）等。
10大股息率最高的「股息貴族」股票
| 編號 | 公司名稱 | 股價（美元） | 股息率（%） | 股息連續增長（年） | 市值（百萬美元） | P/E |
| BEN | Franklin Resources, Inc. | 19.12 | 6.485 | 45 | 10,019 | 24.58 |
| O | Realty Income Corp. | 51.67 | 6.02 | 28 | 45,222 | 42.07 |
| TROW | T. Rowe Price Group Inc. | 108.55 | 4.551 | 38 | 24,115 | 11.89 |
| FRT | FEDERAL REALTY INVESTMENT TRUST | 101.65 | 4.299 | 57 | 8,637 | 29.55 |
| SJM | J.M. Smucker Co. | 100.9 | 4.222 | 28 | 10,737 | 20.38 |
| CVX | Chevron Corp. | 153.14 | 4.179 | 37 | 273,037 | 16.83 |
| SWK | Stanley Black & Decker Inc | 80.09 | 4.058 | 57 | 12,347 | – |
| KMB | Kimberly-Clark | 124.46 | 3.889 | 52 | 41,506 | 16.12 |
| KVUE | Kenvue | 20.85 | 3.861 | 62 | 39,975 | 37.91 |
| HRL | Hormel Foods Corp. | 30.05 | 3.86 | 59 | 16,498 | 20.44 |
投資股息貴族的好處
穩定的股息收益
股息貴族長期穩定的派息政策是其最大吸引力之一。即使在經濟波動或股市下跌期間，這些公司仍能保持股息增長。例如，可口可樂（KO）已連續增長股息超過60年。對於希望通過投資創造被動收入，從而達到財務自由的投資者來說，這類股票無疑是理想選擇。
財務穩健
能夠連續25年或以上增長股息的公司，通常擁有穩定的盈利能力和強大的現金流。這不僅反映了企業管理層的高效運營，還顯示出公司應對市場挑戰的韌性。例如，百事公司（PEP）即使在全球經濟增長放緩的情況下，仍能穩定地增加股息，充分證明其經營模式的穩健。
抗通脹
在通脹高企的環境中，股息增長的股票能夠有效抵禦購買力下降的風險。隨著時間推移，增長的股息可以幫助投資者保持實際收益。例如，埃克森美孚（XOM）在能源價格波動期間仍能穩步增長派息，對投資者來說是一種通脹對沖工具。
具增值潛力
雖然股息貴族的主要特點是派息穩定，但它們的股價也可能隨著公司業績的增長而上升。例如，過去十年間，麥當勞（MCD）的股價就已經翻倍，且每年穩定增加派息，令投資者獲得雙重收益。
投資股息貴族的注意事項
估值過高
雖然股息貴族具備吸引力，但投資者也需注意估值過高的風險。例如，Realty Income Corp.（O）是一隻高股息率的股票，但其市盈率（P/E）達到42倍，明顯高於市場平均水平。在選擇時，需要分析其估值是否合理。
短期價格波動
即便是股息穩定的股票，股價仍可能因市場波動而下跌。例如，2022年美聯儲多次加息期間，聯邦房地產投資信託（FRT）的股價就出現大幅波動，曾大幅下跌近40%。
行業及經濟周期影響
股息貴族遍布各行業，部分行業如能源、金融等對經濟周期較為敏感。如Stanley Black & Decker（SWK）是全球最大的工具龍頭，全球消費能力高低、地緣政治衝突等因素都會對其業績做成一定影響。投資者需評估所投企業的行業特性，根據可承受的風險投資合適的股票。
稅務因素
美國對非居民投資者的股息收入會徵收30%的預扣稅（withholding tax）。投資者在計算實際回報時需考慮這一因素。例如，如果某公司股息率為4%，扣稅後實際收益率僅為2.8%。
選擇投資ETF
對於希望簡化操作，一次過投資所有「股息貴族」，可以選擇購買追蹤股息貴族的ETF「NOBL」。不但能分散風險，同時提供穩定收益，目前這隻ETF股息率為2.06%。然而，投資者也需關注其管理費用和跟蹤誤差。
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